引言:
2025年全球资产巨震背后：黄金暴涨50%、比特币逆袭、美元贬值，一场关于“信任”的金融革命正在上演。揭秘黄金的千年硬通货逻辑、比特币的“数字黄金”野心，以及美元霸权松动的深层信号，看懂未来财富流向。2025年开局的背后，不仅是经济信号，更是一场对‘信任’的重新定义。
进入2025年以来，全球货币体系出现了很有意思的现象，一方面美元指数下跌，意味着美元某种程度的贬值，黄金的价格波动剧烈，与年初相比，价格最高的时候上涨幅度接近50%，后期虽然有所下降，但依然是比年初价格上涨超过40%。而数字加密币，如比特币，则是经历了先降后升的调整。
这样剧烈的价格变动，究竟意味着什么？当然我们可以简单的说，全球经济面临挑战，美国又和全世界打关税战，所以黄金，数字货币，美元价格调整都比较频繁，那这次的价格调整和以前的有什么不同？
我们先要了解一个问题，黄金、美元、比特币，都代表了什么？
先说说黄金
黄金有啥特点
关于黄金，大家都会说，这个就是财富啊，都说盛世珠宝，乱世黄金，黄金拿着就是安身立命的财务资本。
为什么黄金可以成为这样的财富载体呢？因为在这个地球上，黄金的天然含量仅仅为十亿分之四，开采成本高且年产量稳定，天然的具备稀缺性。
此外黄金有着超强的化学稳定性，黄金在常温下不与任何物质反应，千年窖藏无损毁。此外，黄金可熔铸成任意规格金条，误差可控制在0.01克内，具备可分割与标准化。
所以，稀缺、稳定、标准化以及好存放，使得黄金非常容易成为财富的载体，事实上，过去相当一段时间，都有用黄金作为货币的历史阶段，任何时候，黄金都是硬通货。
如果仅仅是这么描述缺少说服力，那我们看看世界黄金协会的官方统计数字。
2023年和2024年，全球黄金市场的总供应量分别是4945吨和4974吨，其中直接开采的数量差不多都是3650吨左右，其余的基本是来源于回收金再循环。
那么每年这么多黄金都去哪里了？
先看看最硬核的使用方面的需求，最主要是用于电子产品，包括手机电路板、芯片等，2024年用于电子产品的黄金是270.6吨，2023年则为248.7吨，说明电子行业有增长。第二大应用是牙科，没错，就是装一颗大金牙，但这个数量从2023年的9.4吨下降到2024年的8.9吨。
所以，黄金发挥使用价值的用量，也就280吨上下，大约占总量的5%，这个比例实在是很低了。
实际上，黄金用量最大的是金首饰，过去两年每年都在2000吨左右，差不多占总量的40%，某些程度上，购买金首饰也当做资产投资。
剩下的一半多黄金实际都用在了各种形式的投资和储备，包括：过去两年，全球各国央行和金融机构每年购入黄金差不多1050吨，各种用于投资的金条800吨上下，用于支持黄金ETF的差不多240吨，各种官方纪念金币200多吨之间。
我们再看看一个图表，过去十年，全球持有黄金较多的国家，黄金储备的变化情况
以上数据来源于世界黄金协会网站数据
以上数据来源于世界黄金协会网站数据
以上数据来源于世界黄金协会网站数据
先看看比特币有什么特点，第一个就是总量恒定，被设定为2100万枚，第二个特性是去中心化，意思就是不依赖于某一个单独的国家或机构来产生，而是基于区块链技术，通过复杂的密码学算法和大量的计算产生。同时，在网络中通过分布式的数据库记录，来确认比特币的流通和交易。
看到这里，我们知道了比特币与黄金一样，具备了一些成为财富载体的特质，包括稀缺性，不受单一国家控制，便于流通。
但是与黄金不同的是，比特币没有传统意义上的实际资产支撑，就是通过复杂运算方式，计算出来的数字记录。
比特币值不值钱？
那为什么比特币可以被当作货币来使用？为什么有人要花大价钱去买比特币？
核心原因就是刚才讲到的几个类似黄金的特质，由于比特币的发行和交易不受任何单一机构和政府的控制，具有相对的独立性和自主性，同时由于总量有限的稀缺性，所以一些人选择用比特币作为实验性交易。
比特币的价格也在这一实验过程中不断上升，比特币于2009年诞生，2010年初的时候一枚比特币的价格仅仅为0.003美元，而随着首个比特币交易所成立以及一些商户开始接受比特币支付，年底的时候，比特币的价格上涨接近130倍，达到0.39美元。
2017年是一个转折点，当年的价格从年初961美元一路上涨到12月份的2万美元，之后几年起起伏伏，直至2024年末，突破10万美元！
那么比特币倒是算不算货币？能不能当钱用？
与传统意义上货币不同，主权国家的货币，历史上往往选择以贵金属（如黄金）作为银根，然后按照一定比例放大来发行货币，而现在，所有主权国家的货币均为信用货币！
什么是信用货币？最基本的意思就是你相信这个国家的货币可以花出去买东西，而不会被拒收，这样你才会持有、使用这个国家的货币。所以主权货币是否可以被接受，就看有多少人相信它。
这个相信本质是基于对这个国家的相信，这个国家不会经济崩溃，不会政局不稳，这个国家的货币至少在这个国家可以买东西，可以投资。特别是美元，在过去50年，逐步成为了全球贸易和储备的主要货币（美元霸权50年真相：从马歇尔计划到美债黑洞，谁在操控全球财富）
那么比特币呢？道理类似，看有多少人选择相信，比特币背后没有资产支撑，没有任何一个政府信用背书，就是一串数字。
但是比特币总量有限，所以有一定的稀缺性，没有任何一个政府或机构可以背书，也意味着没有人可以用法律手段改变比特币的价值，换句话说，一个国家的主权货币发行，其余国家是无法控制和干涉的，但这个国家自己可以随意发行，而比特币反而是谁也控制不了。
对比一下，信用货币就像国家打的‘欠条’，而比特币是全网程序员一起写的‘加密欠条’
不过虽然没有一个国家或机构可以控制比特币的价值，但法律手段可以控制比特币的流通合法性从而影响价格。
那么现在全球有多少国家选择相信比特币呢？根据加密货币门户网站coin dance的网站消息，在超过100个国家里比特币是合法的，但接受程度不同，而且多数国家对其监管严格，投资者需警惕价格波动与政策风险。。
全球有两个国家将比特币定为法定货币，这两个国家是萨尔瓦多和中非共和国，法定货币的意思是，这两个国家接受比特币作为支付手段，而商家不能拒绝必须接受，同时比特币也可以用于给政府缴税，甚至安装了比特币ATM机器。
还有一些国家接受比特币作为支付工具，就是可以当钱用，包括美国，日本，欧洲、南美洲及非洲的一些国家，另外一些国家将比特币视为商品，允许交易比特币，但不作为支付工具，除非商家接受。
所以我们可以说，至少这*100多个国家是选择在一定程度上相信比特币。但还有不少国家出于谨慎原则，对比特币是限制的。
比特币是否可以成为正式的货币，不仅仅是新技术尝试的问题，更重要的是它的产生、流通和使用，与传统意义上国家主权信用为基础的货币是完全不同的路径，对传统金融秩序稳定和金融安全，到底会有什么影响，谁也无法预知，更何况还有使用比特币所关联的税务、反洗钱等一系列需要谨慎对待的问题。
对比特币谨慎的另一个原因就是，除了比特币，目前全球有超过17000种虚拟货币，虽然都有去中心化的发行特点，但定价方法各不相同，比如有的虚拟货币保持和美元1:1的兑换比例，后期这类虚拟货币到底如何，还需要一定的时间沉淀来验证。
这种无主权背书却受市场认可的属性，使比特币与美元形成微妙的既竞争又合作的关系..
黄金、比特币和美元
我们了解了黄金和比特币，前面的文章也讲过美元到底是怎么一回事，如何成为了全球的主要储备货币，现在再回过头看看今年全球金融市场的种种波动，先看一张图，这是过去5年黄金、比特币和美元指数的对比，
我们在另一篇文章中（美元指数和汇率啥关系？这篇文章能看懂）介绍过，美元指数某种程度上反映了美元的强弱，简单理解就是美元值不值钱的意思。那么从这张图可以看出什么？
我们可以看到，黄金价格的变化趋势和美元的是相反的，美元升值则相对黄金会有所贬值，这个意思就是说，人们要么拿着美元，要么拿着黄金，预计美元要升值，就卖掉黄金拿美元，反之则用美元买黄金，而由于全球黄金交易市场是以美元作为计价货币，所以买入其中一种资产而卖出另一种资产，就导致黄金价格能够特别快速反应当前美元是不是值钱，所以选择持有什么资产是原因，黄金价格变化是结果。特别是2022年上半年，全球疫情爆发，相对于黄金，美元的流动性更好，所以可以明显看到当时美元大涨，而黄金价格略微下跌。
大部分时候，比特币和黄金的变化趋势是趋同的，不过2021年有两个时间段，比特币和黄金的变化趋势背离，但和美元指数的变化趋势接近。这个意思就是说，在大部分时间里，人们是把比特币视同为黄金某种形式的替代资产，用来和美元资产进行平衡配置，但个别时候，会认为比特币更接近美元的价值，可以用来和手里的黄金进行平衡持有。
所以简单说，相对于三种“资产”在手里进行平衡，预测哪一个要涨价了，就想法子多持有一点，把要跌价的卖掉，不过这里虚拟货币的资产不限于比特币一种，外汇资产也不限于美元一种，也包括了欧元，人民币，英镑，日元等。
那我们再看看最近发生了什么？那就是2025年以来，美元指数大幅度下跌，对应的黄金先涨，然后是比特币上涨。
从前面各国黄金储备变化图，可以看到，一些和美国关系密切的国家，黄金储备几乎保持不变，这些国家持续创造出来的财富，如果不换黄金，那么就只能是换其他资产，这里也包括持有美债，比如日本目前是美债持有最多的国家，超过1万亿美元的美债。
而另外一些国家，则选择了更为稳健的囤积黄金，包括俄罗斯，中国，土耳其，波兰及印度等增持数量比较多的国家。
现在可以稍微总结一下了，过去几年间，许多国家央行持续增持黄金，反映出国际货币体系背后，对不同类型“资产”信任的战略调整，特别是一些国家大幅度减少对美债的持有，而改为增持黄金，这一趋势反映出对美元未来价值变化的判断。
2025年以来，特别是在特朗普关税政策的刺激下，美元指数进一步下跌，这里既包括了关税影响，到期美元债影响等短期的影响因素，但也反应出对美元主导地位未来可能下降的一种担忧。
比特币等加密货币一定程度上挑战了黄金的避险资产地位，但黄金的实物属性与历史信用仍具优势，未来货币体系的演变，或将在美元、黄金与数字货币的三边跷跷板博弈中展开。
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