截止至2025年3月11日（多伦多时间），TMX集团（TMX集团是一家总部位于加拿大多伦多的金融服务公司，主要经营多资产类别的交易所集团，助力企业、交易员及投资者实现融资需求）公布了2025年2月份多伦多证券交易所（TSX）及TSX风险交易所（TSXV）的融资活动信息。本文华谊信将对TSX及TSXV的新增数量、融资金额等方面进行统计分析。

一、TSX主板

2025年2月TSX上市数量持续增长，但融资规模呈现短期回暖与长期收缩并存态势，市场结构以金融产品为主导，实体企业仅为1家矿业公司。

华谊信整理了详细数据如下：

根据多伦多交易所官方披露的信息来看，2025年2月TSX主板共25家新发行商，对比1月份新增1家，这其中包括14只交易所基金（ETF）和10只加拿大存托凭证（CDR），各自占比为56%和40%。IPO市场呈显著波动，同比维度来看，2025年2月IPO发行数量达14家，较2024年同期（11家）增长27.3%，实现净增3家；环比维度来看虽主板整体发行量小幅上升，但IPO数量从2025年1月的20家下降至14家，环比减少30%。

IPO融资额呈环比大幅度下降，较2025年1月下降69%，且低于2024年2月，但二次融资及补充融资环比都呈增长趋势。2025年2月融资笔数环比增长23.26%（较1月新增10笔），总量达53笔。2025年2月融资总额为107932.1万美元，同年1月为81496.9万美元，环比上个月增长32%；2024年2月融资总额为286974.9万美元，同比大幅下降62%。

总体来看，TSX 市场上市活跃度提升，但融资表现分化，短期环比有回暖，长期同比仍收缩，市值保持增长态势。

二、TSXV主板

2025年2月TSXV上市活动环比复苏，融资总额同比明显改善，但短期融资活跃度（笔数）有所回落，市场结构兼顾金融与资源类企业。

华谊信整理了详细数据如下：

根据多伦多交易所官方披露的信息来看，2025年2月新增4家上市公司，上个月为0家，环比显著回升。IPO 数量环比增加（2025年2月2家，1月0家），同比持平（2024年2月2家）。2025年2月IPO融资为51.8万美元，环比恢复但低于去年同期。二次融资环比同比都呈增长趋势，补充融资环比同比都呈下降趋势。

2025年2月共完成融资88笔，较1月减少19笔，环比下降17.76%。2025年2月的融资总额为51566.8万美元，同年1月为53379.6万美元，融资总额环比上个月微降3%；2024年2月融资总额为28222.7万美元，同比大幅增长83%。

总体而言，2025 年 2 月 TSX 风险交易所上市活动环比复苏，融资总额同比改善显著，但短期融资数的活跃度有所回落，市场呈现 “复苏与波动并存” 的特征。

整体来看，TSX主板上市数量延续增长，但结构仍以金融产品为主导，实体企业融资动能不足，融资规模呈现“短期回暖，长期收缩”的矛盾态势，市场风险偏好仍偏保守。TSXV主板在环比复苏，融资总额同比显著改善，不过短期融资活跃度有所回落，市场参与度仍存波动。

两大主板当前均面临短期资金流动与长期结构调整的双重考验，后续需关注实体企业融资生态能否持续修复及金融产品与实体产业的均衡发展。

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